Misvisning i målt inflasjon? : faren ved at likviditet fanges i boligpriser, men unnslipper KPI
Original version
Økonomisk forum, Årg. 58, nr 1 (2004), S. 12-18Abstract
Boligprisene utvikler seg i et raskere tempo enn husleiene. Men det er kun endringene i husleiene
som inngår i KPI. De skal tjene som indikatorer for de prisene både eiere og leiere
står overfor i tilknytning til det å innhente boligtjenester. Men eiernes priser underdrives
når en kun ser på leiernes priser, og målt inflasjon underdriver utviklingen i konsumprisene.
Røffe beregninger antyder at egentlig inflasjon kan ligge mer enn halvannen gang over
målt inflasjon. Sentralbanken kan altså føre en ekspansiv pengepolitikk i et forsøk på å øke
målt inflasjon fra et lavere nivå enn den egentlig ligger på. Dette forsøket kan i verste fall
mislykkes, og mens målt inflasjon forblir uendret, føres ny kreditt i sin helhet inn i et overopphetet
boligmarked.
Description
Artikkelen er gjengitt med tillatelse fra Samfunnsøkonomenes Forening.