Bør k-sektor stabilisere konjunkturene i en liten åpen økonomi?

Abstract

Til tross for en økning i den samlede bruken av oljepenger på 20,5 milliarder 2004-kroner i Bondevik II-regjeringens tre budsjetter, har budsjettpolitikken virket om lag konjunkturnøytralt i hele denne perioden. Årsaken til dette er at pengene i stor grad er gått til skattelettelser med svake ekspansive effekter på økonomien. En alternativ finanspolitikk kunne økt sysselsettingen betydelig - ulempen hadde kanskje vært høyere renter. Fram til desember 2002 ble konkurranseutsatte virksomheter lidende av at renta ble brukt for å motvirke det Norges Bank oppfattet som et etterspørselspress i skjermet sektor. En mer ekspansiv finanspolitikk kunne ha forsterket disse problemene. Samtidig er det finanspolitikken som har de beste mulighetene for å stabilisere konjunkturene i skjermet sektor. Pengepolitikken i en liten åpen økonomi bør derfor i større grad bidra til stabile rammebetingelser for konkurranseutsatte virksomheter. Jeg viser beregninger av ulike innretninger på finanspolitikken, samt en beregning som viser at konjunkturstabilisering faktisk er god tilbudssidepolitikk - det bidrar til å bedre vekstbanen i økonomien over tid.